设为首页 | 加入收藏 | 联系我们
新闻中心
w66利来娱乐ag
您现在的位置: > w66利来娱乐ag >

毕得医药对赌科创板上市,募资加码研发投入

来源:未知 浏览数量: 日期:2022-02-26 15:50
html模版毕得医药对赌科创板上市,募资加码研发投入

国内最早一批药物分子砌块品牌商之一,上海毕得医药科技股份有限公司(毕得医药)申请科创板IPO,近期已获受理。

毕得医药产品主要应用于医药企业的新分子实体药物(NME)研发项目,大量 NME用于治疗罕见病,被称为“孤儿药”。

毕得医药常备药物分子砌块现货库超过7万种,具备向新药研发机构提供超过 30万种结构新颖、功能多样的药物分子砌块的能力,产品主要服务于药物靶点发现,苗头化合物合成及筛选,先导化合物发现、合成及优化,药物候选化合物发现等新药研发的关键环节。

毕得医药终端客户包括以罗氏、默克、辉瑞、百济神州、和黄医药等为代表的境内外医药企业;以药明康德、康龙化成、美迪西、桑迪亚、Syngene等为代表的国内外CRO(医药合同研发企业);以美国国立卫生研究院(NIH)、中国科学院上海药物研究所、中国科学院上海有机化学研究所等为代表的科研院所;以Harvard University、Yale University、Princeton University、清华大学、北京大学、西湖大学为代表的高等院校等。

招股书显示,毕得医药2018年-2020年营收分别为1.63亿元、2.49亿元、3.91亿元;净利润分别为-1883万元、-110万元、5900万元;2018年至2020年,毕得医药营业收入复合增长率为54.98%。2021年前三季度,毕得医药营收为4.27亿元,净利润为6670万元。

2018年至2020年及2021年前三季度,毕得医药综合毛利率分别为60.88%、59.66%、54.38%、49.26%,呈下滑态势。同时,作为公司主要收入来源的药物分子砌块,报告期内的毛利率分别为61.52%、60.36%、58.08%、54.69%。

此次登陆科创板,毕得医药拟发行不超过1622.91万股人民币普通股(A股),占公司发行后总股本的比例不低于25%。计划募资4.34亿元,其中2.8亿用于药物分子砌块区域中心项目、7435.61万元用于研发实验室项目、8000万元用于补充流动资金。

在股东持股方面,IPO前,戴岚直接持有毕得医药43.30%股份,戴龙直接持有毕得医药19.23%股份,二人系姐弟关系。此外,毕得医药的员工持股平台南煦投资、煦庆投资和蓝昀万驰合计持有毕得医药7.27%的股份,三家企业的执行事务合伙人均为戴龙,因此,戴岚和戴龙实际持有、控制毕得医药不少于69.80%的股权,为毕得医药的控股股东、实际控制人。IPO后,戴岚直接持股为32.48%,戴龙持股为14.42%。

研发投入占比不高

《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》要求:“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。2019年,毕得医药的归属净利润为-110.25万元,不满足第一套标准。

不过,毕得医药表示,根据可比上市公司的估值水平推算,公司预计市值不低于人民币 10 亿元,且2020年营业收入为3.91亿元,公司归属于母公司所有者的净利润为5900.36 万元,符合最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1 亿元的要求。2021年3月,毕得医药以44.45 元/股的价格进行融资,投前估值为20 亿元。

毕得医药这次选择科创板上市,其科创属性的判断标准与研发投入有着直接的联系,研发投入也会成为公司科创板IPO审核过程中,一直被关注的重点。

毕得医药最近三年累计研发投入占累计营业收入比例为7.35%,略微超过“最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入比例≥5%”的及格线。

2018-2020年度和2021年1-9月期间,毕得医药投入的研发费用分别为1382.73万元、2368.27万元、2149.37万元和2554.35 万元,合计为8454.72万元,占报告期营业收入比例为6.88%。其中招股书显示,研发投入主要由职工薪酬、物料消耗、租赁费、折旧与摊销及股份支付等构成。

2018年-2020年和2021年1-9月,毕得医药的研发费用率分别为8.48%、9.53%、5.49%和5.99%,均低于同期可比公司的平均研发占比。毕得医药称,2020年及2021 年1-9月,公司研发费用率较低主要系同期股权激励规模较小所致。

与此同时,在销售费用占比上,毕得医药却高于药石科技、皓元医药、阿拉丁等同业公司的同期投入,各报告期内,毕得医药的销售费用分别为3835.11万元、5909.47万元、5071.82万元和5392.61万元。

上交所官微显示,2021年前三季度,科创板公司研发投入合计金额达376.68亿元。剔除采用第五套标准上市的公司后,研发投入占营业收入比例平均为13%。其中,医药制造、集成电路、软件等行业研发投入占比居前,君实生物(01877)等15家公司研发投入在5亿元以上。

对赌上市

毕得有限成立时,裴迪南出资70万元,戴龙认缴出资30万元,两人共同设立上海毕得医药科技有限公司。但裴迪南所持70%的股权实际上是代持,戴岚才是该代持股权的实际出资人,因戴岚长期居住在国外,两人签署代持协议,裴迪南根据戴岚的指示代为行使股东权利和履行股东义务。

之后,毕得有限经过多次增资,又引进了多名股东,到2020年9月30日,毕得有限全部股东戴岚、戴龙、丽水欣曦、丽水兰旦、鼎华永创、南煦投资、同高东创、蓝昀万驰、煦庆投资、东方翌睿健康、长风汇信、海睿投资、架桥合利、红土浙兴、唐毓、立为投资、深创投签订了《上海毕得医药科技股份有限公司发起人协议》,同意毕得有限整体变更为股份有限公司,并将毕得有限截至2020 年8月31日,经中汇会计师审计的账面净资产3.54亿元折合股本 4500万股,每股面值为1元,超过折股部分的3.09亿元转入资本公积。

增资过程中,毕得有限与多名股东签署了《增资协议之补充协议》,其中对毕得有限2019年、2020年、2021年三个年度的净利润做出对赌,不过毕得医药并未透露具体的对赌金额,和失败后要承担怎样的补偿。后因毕得有限未完成2019年业绩对赌,又签订了多轮补充协议。

2020年12月至2021年1月,毕得医药陆续与相关投资者签订确认终止对赌条款,如果毕得医药成功发行上市,相关对赌安排将完全终止。投资者保障权利及任何可能影响毕得医药发行上市的法律障碍或不利条款,于毕得医药取得证券监管部门出具的受理通知书之日起自动失效。相关对赌安排,仅在毕得医药未能成功发行上市时触发。

此外,毕得医药大股东戴岚拥有美国永久居留权,为公司开展境外业务带来便利。毕得医药成立初期,曾通过戴岚丈夫的旗下公司Ark Pharm进行境外销售。值得一提的是,因为Ark Pharm曾在美国销售了微量、需持有许可证才能销售的受管制化学品,2019年8月,黄良富作为其实际控制人被伊利诺伊州北区法院判处缓刑一年、社区服务120小时、罚金9500美元。

目前,毕得医药已在境外建立自有销售渠道,公司在美国、德国、印度等地区均拥有子公司,主要负责药物分子砌块和科学试剂产品的境外推广和销售。报告期内,境外销售收入分别为 7048.06 万元、1.02亿元、1.92亿元和 2.01亿元,占主营业务收入比例分别为43.29%、41.17%、48.98%和 47.12%,呈现上升趋势。

随着毕得医药出口产品数量增多,公司对境外政策及汇率的波动也越来越敏感。毕得医药外销业务主要以美元、欧元或者印度卢比结算,报告期内,公司发生汇兑收益分别为 118.98万元、-119.75万元、727.47万元和239.88万元。

(END)

撰文谢冬冬

编辑杨燕

文章部分配图来自网络

相关的主题文章:
上一篇:女足主帅水庆霞:3000万奖金,和体内的钢板_1
下一篇:没有了
所属类别:w66利来娱乐ag